供应链困境抑制了戴尔在 22 财年第四季度的存储收入

戴尔 2022 财年的全部业绩包括一些存储荣耀，但随着美国业务与限制订单履行的供应链问题作斗争，PC 销售领先，服务器紧随其后。 

这家总部位于德克萨斯州的科技巨头在截至 1 月 28 日的财年中收入增长至 1012 亿美元，在创纪录的个人电脑出货量和基础设施部门的一些增长的推动下，同比增长 17%。利润为 57.1 亿美元，同比增长 62.8%，而且本可以更高，正如我们从第四季度的数据中看到的那样。

戴尔科技公司副董事长兼联席首席运营官杰夫克拉克在一份声明中表示：“2022 财年是戴尔科技公司历史上最好的一年。我们的收入达到了超过 1000 亿美元，增长了 17%——这是一项巨大的成就，并且超出了我们的长期增长目标。”

首席财务官 Tom Sweet 补充说：“我们实现了许多释放股东价值的里程碑。我们产生了 103 亿美元的现金流，获得了投资级评级，并剥离了 VMware。”

第四季度收入同比增长 16% 至 280 亿美元，但比第三季度的 284 亿美元环比下降。戴尔的传统季节性模式是第四季度高于第三季度。这发生在 2021、2020、2019 和 2018 财年。更糟糕的是，根据戴尔的财务表，第四季度的利润仅为 100 万美元。

供应链

克拉克在准备好的讲话中说：“全球半导体供应链短缺以及商品和零部件的全球物流挑战继续影响着几乎每个行业。我们仍然在各种设备中遇到集成电路短缺的问题，包括网络控制器和微控制器…… 货运成本持续上涨……我们预计第一季度 PC 积压订单将增长……由于需求非常强劲和零部件供应不足，我们较高的利润 ISG 积压订单在第四季度再次增加至创纪录水平。随着零件短缺的持续，我们预计我们的 ISG 积压订单至少会在今年上半年保持较高水平。” 

Kioxia/WD 化学污染事件可能会使事情变得更糟。“我们正在等待 Kioxa/WD 最近发布的NAND 污染公告中的信息，以评估对戴尔的影响，”克拉克说。 

Quantum和NetApp等其他供应商也面临供应链困境，尽管 NetApp 刚刚连续第七个季度实现增长。

了解 ISG 和 CSG 

戴尔有两个主要业务部门：客户端解决方案集团 (CSG) - 基本上是个人电脑 - 和基础设施解决方案集团 (ISG)，销售服务器、网络和存储。第四季度南玻收入为 173.3 亿美元，增长 26%。个人电脑和笔记本电脑一定是从仓库货架上飞下来的。ISG 表现不佳：收入为 92 亿美元，增长 3% 相对乏力，但连续第四个季度实现同比增长。戴尔第四季度的机架式服务器+网络为 47 亿美元，每年增长 7%，而存储为 45 亿美元，增长 2.3%。对戴尔创纪录的季度和年度的贡献最小。然而，戴尔的业绩评估幻灯片指出，自2017 年第三季度 戴尔收购 EMC以来，ISG 的存储订单增长最快。

戴尔表示，中端存储订单在 2022 财年增长了两位数，PowerStore存储器 仍然是戴尔历史上增长最快的存储产品。PowerStore 于去年 5 月推出，统一了之前的 Unity/VNX、XtremIO 和 SC（Compellent）系列等中端存储产品。该公司还表示，存储需求连续第三个季度增长，并且处于高个位数。 联合首席运营官 Chuck Whitten 表示，存储订单增长非常好。“我们看到，在精选企业客户的推动下，高端需求增长了两位数，我们的非结构化存储解决方案的需求增长了 25%，HCI 的需求增长了 8%，尽管进行了艰难的 Y/Y 比较。在中端，PowerStore 需求在第四季度继续增长，环比增长 34%，现在约占我们中端 SAN 组合的 50%。令人鼓舞的是，26% 的 PowerStore 购买者是戴尔存储的新手，29% 是重复购买者，这是未来增长的重要领先指标。”

但他补充说：“由于上述积压的构建以及存储软件和服务内容会随着时间的推移而延迟和摊销，因此存储收入与 Y/Y 基本持平。”

因此，正是供应链问题限制了戴尔运送其存储硬件的能力。当这个问题得到解决时，希望在接下来的两个季度里，戴尔的存储收入应该会反弹得更高。

戴尔制定了每股 0.33 美元的季度股息支付，该公司还获得了投资级评级。

下一季度的收入前景为 24.5-257 亿美元，中点为 251 亿美元，同比增长 11%。

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